[20260508]금호타이어 종합 리포트

금호타이어

KRX 073240 · KOSPI · 대표이사 정일택

5,640원

▼ 40원  -0.70% (보합)

시가총액

1조 6,201억

거래량

57.9만주

52주 최고

7,650원

52주 최저

4,150원

외국인 지분

10.21%

기준

2026.05.08 장중

✅ 극적 턴어라운드 완성 — 2018~2022 연속 적자에서 2023년 흑자 전환, 2024~2025 연속 이익 증가. 2026Q1 영업이익 1,470억(잠정). PER 4.67배·PBR 0.80배 명백한 저평가 구간.

⚠️ EU 중국산 타이어 관세 리스크 — EU 최대 52% 반덤핑 관세 부과 검토. 한국 타이어 3사도 영향권. 데드크로스 발생(4거래일 전), 52주 최고가 대비 -26.3% 하락 중.

투자의견

매수

목표주가

7,500원

현재가 대비 +32.9%

한 줄 요약

PER 4.67배·PBR 0.80배로 글로벌 타이어 업체 대비 극단적 저평가. 미국 JD파워 만족도 4위로 브랜드 가치 입증. 단 EU 관세·데드크로스로 단기 변동성 주의. 중장기 분할 매수 유효.

실시간기술적 지표 — KIS API 장중 데이터

PER

4.67배

EPS 1,209원

PBR

0.80배

BPS 7,065원 (장부가↓)

ROE

18.53%

2025 Q4 기준

시가총액

1.62조

외국인 10.21%

MA 5일

5,668

현재가 근접 (-0.5%)

MA 20일

5,973

현재가 -5.6% 이탈

MA 60일

6,226

현재가 -9.4% 이탈

52주 최저 4,150포지션 6.4% — 바닥권52주 최고 7,650

✅ 52주 저점 근접 · 데드크로스 4일 경과 — 기술적 바닥 탐색 구간

📊 실시간 호가 — 매수잔량 우위 (매도 30,226주 vs 매수 61,110주 = 2배)

매도 호가

5,7101,431주

5,7002,721주

5,6903,085주

5,6802,847주

5,6709,707주

매수 호가

5,6602,989주

5,6504,967주

5,6401,714주

5,6302,035주

5,6202,067주

히스토리극적 턴어라운드 — 고난의 10년, 부활의 3년

2017~18

워크아웃·매각: 경영 위기로 채권단 관리. 결국 더블스타(중국)에 매각, 대주주 변경.

2019~22

연속 적자: 코로나·원자재 급등으로 영업손실 지속. 부채비율 최대 286%까지 악화.

2023

흑자 전환 원년: 영업이익 +4,110억. 고인치·프리미엄 믹스 개선, 원자재 안정화.

2024

실적 가속: 영업이익 +5,886억, 순이익 +3,516억. ROE 21.77%. 부채비율 181%.

2025

이익 성장: 영업이익 +5,759억(추정), 부채비율 147%. 자기자본 2.24조.

2026Q1

잠정 호조: 매출 1조 1,678억, 영업이익 1,470억. 미국 JD파워 만족도 4위 달성.

실적분기별 EPS · ROE 추이

분기	EPS(원)	ROE	부채비율	구분
2026 Q1(잠정)	—	—	—	영업이익 1,470억
2025 Q4	1,209	18.53%	147.4%	흑자
2025 Q3	621	15.10%	161.7%	흑자
2025 Q2	332	16.38%	176.0%	흑자
2025 Q1	336	20.95%	169.8%	흑자
2024 Q4	1,131	21.77%	181.5%	흑자
2024 Q3	867	24.40%	199.9%	흑자
2022 Q4	-275	-6.87%	277.2%	적자

밸류에이션글로벌 타이어 업체 비교 — 극단적 저평가

금호타이어 🏠

PER 4.67×

PBR 0.80× · ROE 18.5%

✅ 저평가

한국타이어

PER 6.2×

PBR 0.95×

적정

넥센타이어

PER 7.1×

PBR 0.72×

적정

미쉐린

PER 11.5×

PBR 1.8×

프리미엄

브리지스톤

PER 13.2×

PBR 1.5×

프리미엄

컨티넨탈

PER 9.8×

PBR 1.1×

적정

✅ PER 4.67배 — 글로벌 타이어 업체 평균(8~13배) 대비 40~65% 할인

ROE 18.53%는 미쉐린·브리지스톤보다 높음에도 극단적으로 저평가. 더블스타(중국계) 지배구조 할인이 주된 원인으로 분석됨. PBR 0.80배는 청산가치 이하 거래.

이슈EU 중국산 타이어 관세 — 기회인가, 위협인가?

✅ 반사이익 시나리오

EU의 중국산 타이어 최대 52% 관세 시 중국산 대체 수요가 한국 타이어로 전환 가능. 금호의 EU 현지 생산(베트남·인도) 경쟁력 부각. 글로벌 점유율 확대 기회.

⚠️ 부정적 시나리오

금호의 중국 공장 생산분이 EU 수출 시 직접 영향권. 이의제기·생산 축소 검토 중. 단기 불확실성으로 주가 변동성 확대 가능.

※ 출처: 헤럴드경제·뉴시스 2026.05.07~08. 공식 입장 확인 전 추이 모니터링 필요.

재무연간 손익 (2021~2026Q1)

연도	매출(억)	영업이익(억)	순이익(억)	자기자본(억)	부채비율
2021	26,012	-415	-719	12,816	238.8%
2022	35,592	+231	-775	12,446	277.2%
2023	40,414	+4,110	+1,718	13,991	245.3%
2024	45,322	+5,886	+3,516	19,048	181.5%
2025(E)	47,013	+5,759	+3,768	22,387	147.4%
2026 Q1(P)	11,678	+1,470	+1,034	—	—

※ 2025 매출·영업이익은 컨센서스 추정치. 2026Q1은 DART 잠정공시(4월 28일) 기준.

리스크/기회주요 리스크 & 기회 요인

⚠ 리스크

상EU 관세 불확실성 — 중국 공장 생산분 수출 타격 가능

상데드크로스 발생 — MA20·60 이탈, 기술적 하락 압력

중더블스타(중국) 지배구조 할인 지속

중원자재(천연고무) 가격 재상승 시 수익성 압박

✓ 기회

상PER 4.67배 극단적 저평가 — 밸류 투자 최적 구간

상미 JD파워 만족도 4위 — 글로벌 브랜드 가치 입증

상EU 관세 반사이익 — 중국산 대체 수요 흡수 가능

중부채비율 277%→147% 빠른 개선 — 재무건전성 회복

모니터링반드시 확인해야 할 Top 3

① EU 관세EU 반덤핑 관세 최종 결정 — 금호 중국 공장 생산분 직접 영향 규모

② 기술 회복MA20(5,973원) 돌파 여부 — 데드크로스 해소 시 반등 신호

③ 이익 지속Q2 영업이익률 유지 — 연간 6,000억+ 달성 시 PER 재평가 트리거

FINAL VERDICT · 2026.05.08

금호타이어, 지금 사도 될까?

금호타이어는 펀더멘털 최고 / 주가 바닥이라는 역설적 상황에 있습니다.

2018~2022년 5년 적자 터널을 뚫고 2023년부터 연속 흑자, ROE 18~24%의 우량 기업으로 재탄생했습니다. 그럼에도 PER 4.67배·PBR 0.80배는 청산가치 이하 수준. 더블스타 지배구조 할인과 EU 관세 불확실성이 주가 발목을 잡고 있습니다.

52주 포지션 6.4%의 극단적 바닥권이며 매수잔량이 매도잔량의 2배. EU 관세 이슈 해소와 MA20 회복이 분할 매수의 핵심 타점입니다.

✅ 결론: 중장기 저평가 매수 유효 — EU 관세 해소 확인 후 MA20 회복 시 본격 진입

현재가 5,640원

목표가 7,500원

상승여력 +32.9%

PER 4.67배

PBR 0.80배

ROE 18.53%

52주 포지션 6.4%

데드크로스 4일 경과

※ 본 콘텐츠는 투자 참고 목적이며 특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않습니다. 투자 판단과 손익은 전적으로 투자자 본인에게 있습니다.
데이터: KIS API 실시간, DART 잠정공시, 네이버금융 뉴스 | 기준: 2026년 5월 8일 장중